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Archive for the ‘Obbligazioni’ Category

Verso il default del mercato delle “obbligazioni spazzatura” (junk bonds)?

MORTEREAPER

 

Il mercato delle “obbligazioni spazzatura” (junk bonds – titoli obbligazionari ad alto rendimento ma ad alto tasso d’insolvenza) e’ stato uno dei maggiori beneficiari della politica dei tassi d’interesse a zero (ZIRP – Zero Interest Rate Policy) nonche’ della politica espansionistica (quantitative easing) della FEDERAL RESERVE.

Molti fondi comuni statunitensi, sono largamente esposti in questo mercato: soprattutto i fondi pensionistici (i famosi 401k).

Ma, qualcosa sta scricchiolando in questo mercato (come prevedevo gia’ diversi mesi or sono, quasi un anno fa: leggi quest’articolo e quest’altro). Read more »

Il collasso finanziario sistemico del millennio

morte.con.falce

I crolli dei mercati azionari delle due ultime settimane e la svalutazione profonda di alcune valute (tenge kazako, ringgit malesiano, dong vietnamita e rupia indonesiana), sono l’inizio di una tempesta perfetta che si manifestera’ in tutta la sua potenza devastante entro questo autunno.

Mi attendo, entro i prossimi due/tre mesi, crolli azionari mondiali nell’ordine del 25% – 35% e oltre; la crisi, imperversera’ per tutto il 2016, anche se temo che non verremo fuori da questa situazione per almeno un decennio.

Assisteremo anche a svariati defaults su debiti sovrani che metteranno a dura prova anche il mercato obbligazionario globale, infestato da una mole impressionante di derivati finanziari (fino a 555 trilioni di dollari di derivati sul mercato obbligazionario, un ammontare dieci volte piu’ imponente del 2008, quando falli’ la Lehman Brothers); assisteremo all’esplosione (o a una serie di esplosioni) della bomba mondiale del debito.

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Oro, materie prime e mercato azionario

di Riccardo Gaiolini

L’oro ha terminato la sessione odierna a quota $1.337,00, l’argento a $21,98;

forte rialzo anche per i metalli preziosi non monetari: platino chiude a $1.436,00 e palladio a $740,00.

Oro e argento chiudono ai massimi DA 4 MESI A QUESTA PARTE.  Read more »

Verso una nuova recessione globale? Nuovo “round” di espansione monetaria (quantitative easing) mondiale?

di Riccardo Gaiolini 

I dati economici che mi sono giunti nell’ultima settimana, sono tutt’altro che incoraggianti.

Se li osservi attentamente, comprenderai che il mondo e’ di nuovo sull’orlo di una recessione globale, con possibili ripercussioni geo-politiche, sociali e finanziarie di vasta portata.

Negli USA la produzione industriale e’ calata dello 0,3% a gennaio; le vendite al dettaglio, sempre a gennaio, sono calate dello 0,4%.  Read more »

I titoli a reddito fisso (seconda puntata)

di Riccardo Gaiolini

obbligazioni-

 

In questa puntata  prendero’ in esame la fiscalita’ concernente i titoli a reddito fisso.

Dall’01.01.2012, il Decreto Legislativo 138/2011, all’art. 2 dispone l’unificazione della ritenuta d’acconto sui premi e altri frutti (interessi e plusvalenze) relativi alle obbligazioni, che pertanto sono assoggettate a ritenuta del 20% tranne le eccezioni qui riportate:

1) le obbligazioni (titoli pubblici dello stato italiano ovvero BOT, BTF, CCT, CTZ, BTPI), obbligazioni di enti pubblici territoriali (regionali, provinciali, di comuni italiani), obbligazioni di stati esteri esclusi dalla “Black List”(paesi a regime fiscale agevolato) e di organismi internazionali, sono assoggettati a ritenuta del 12,5%;

2) Pertanto,  le obbligazioni di stati esteri inclusi nella “Black List” sono assoggettati a ritenuta del 20%, le obbligazioni “corporate” (emesse da aziende) e di istituzioni finanziarie, sono tutte assoggettate a ritenuta del 20%. Read more »